La simulation Cours de blé (marché efficient) vous propose de vivre une journée de trading sur les marchés financiers. Cette simulation s'intéresse en particulier au concept d'efficience des marchés financiers. Un marché est efficient si l'information est rapidement incorporée dans les prix. Dans un marché efficient, il est difficile d'utiliser l'information pour gagner de l'argent.

Votre objectif dans cette simulation est de maximiser votre gain de trading.

Au début de la simulation, vous disposez d'un compte avec 100 000 € de cash et 1 000 actions BDF.

La durée de la simulation est fixée initialement à cinq minutes (ce qui correspond à une journée de trading de 24 heures). A l'aide de la TimeLine, vous pourrez augmenter ou diminuer la vitesse de simulation à tout moment durant votre simulation.

Votre note de simulation (100 points) prend en compte les éléments suivants :

• Votre performance boursière (60 points) : votre performance relative, c'est-à-dire la différence entre votre gain/perte sur votre position avec votre intervention pendant la simulation et le gain/perte sans votre intervention (si vous n'aviez pas passé d'ordres)


• Votre activité de trading (25 points) : le lancement de la simulation (5 points), le fait d'aller jusqu'au bout de la simulation (10 points) et le passage d'au moins un ordre (10 points)


• Votre note au QCM de fin de simulation (15 points) : 3 questions portant sur la simulation (5 points par question).

La société Blé de France produit du blé dans différentes régions de France. Ses clients sont principalement des entreprises agroalimentaires françaises (notamment des fabricants de petits pains pour les fast foods). Elle exporte aussi une partie de sa récolte sur le marché international du blé.

L'entreprise a été créée en 1780 par les frères Turgot de la Beauce, neveux du célèbre contrôleur général des finances du Roi. Elle est encore dirigée aujourd'hui par un descendant des fondateurs, Charles-Louis Turgot de la Beauce, qui est une figure emblématique de la filière blé.

Introduite en Bourse dans les années 1970, la société Blé de France (code en bourse : BDF) a vu son cours s'envoler ces dernières années. Cette forte progression s'explique en partie par la croissance du prix du blé au niveau mondial.

Depuis quelques semaines, le cours de l'action Blé de France présente beaucoup de volatilité. Le cours de l'action montre en effet des variations spectaculaires en fonction des nouvelles qui sont arrivées sur le marché : annonce des bénéfices de la société, événements naturels affectant le prix du blé, changement de l'environnement économique, etc.

Le code bourse des actions de la société Blé de France est BDF.

Comme les autres entreprises du secteur agricole, Blé de France est confrontée à trois risques pour son activité :

• Un risque de quantité : la quantité de blé récolté chaque année n'est pas connue à l'avance.


• Un risque qualité : la qualité du blé récolté n'est pas connue à l'avance.


• Un risque prix : pour la partie de la production de blé vendue sur le marché international, le prix de marché n'est pas connu à l'avance.

Ces trois risques sont largement influencés par les conditions météorologiques qui provoquent notamment des inondations et des sécheresses. Les conditions météorologiques en France influencent la quantité et la qualité de la récolte de Blé de France. Les conditions météorologiques dans le monde entier influencent le prix du blé sur le marché international.

          Lire la note sur le prix du blé

Aujourd'hui devrait être une journée riche en événements pour la société Blé de France. En début d’après-midi, Charles-Louis Turgot de la Beauce (PDG de Blé de France) participera à l’Assemblée Générale des actionnaires. Il annoncera les résultats financiers de la société. Le consensus de marché est de 120 millions d'euros pour le bénéfice de Blé de France.

          Lire le consensus de marché pour Blé de France

Quels profits l’entreprise Blé de France annoncera-t-elle ? Comment le marché va-t-il réagir à cette nouvelle ? Le marché sera-t-il efficient ou inefficient dans le traitement de l'information ? Et surtout comment allez-vous réagir ? Telles sont les questions...

La simulation Cours de blé (marché efficient) s'intéresse à l'information de l'entreprise et son interprétation par le marché.

Intentions pédagogiques (teaching) : La simulation Cours de blé (marché efficient) sera l'occasion d'approfondir le concept d'efficience des marchés. Comment savoir si un marché est efficient ou inefficient ? Comment agir dans un marché efficient ou inefficient ?

Objectifs d'apprentissage (learning) : cette simulation vous permettra d'apprendre en pratique les points suivants du trading :

• Evaluer le degré d'efficience d'un marché
• Passer des ordres sur le marché en fonction de son analyse de l'information

Après ou pendant cette simulation, vous pouvez en apprendre davantage sur l'information sur les marchés en suivant les formations associées à la simulation.

Gabriel Eschbach
ACE Finance & Conseil

Professeur François Longin
ESSEC Business School